天風(fēng)宋雪濤認(rèn)為，數(shù)據(jù)“異常”的來源是房企高周轉(zhuǎn)模式，而如果限制性政策長期不放松，這種模式將面臨重構(gòu)，衍生出的問題如果觸及系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線，不排除從明年某個(gè)時(shí)點(diǎn)開始部分房地產(chǎn)限制性政策有所松動(dòng)。

　　*本文作者宋雪濤，來自天風(fēng)宏觀，原文標(biāo)題《如何理解最近一年房地產(chǎn)數(shù)據(jù)的“異常”》*

　　如果限制性政策長期不放松，當(dāng)前房企高周轉(zhuǎn)模式將面臨重構(gòu)，衍生出的問題如果觸及系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線，不排除從明年某個(gè)時(shí)點(diǎn)開始部分房地產(chǎn)限制性政策有所松動(dòng)。但必須要強(qiáng)調(diào)，限制性政策的松動(dòng)必然要以房地產(chǎn)長效機(jī)制建設(shè)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展為前提，堅(jiān)持“房住不炒”。

　　本輪房地產(chǎn)政策收緊之后，“金九銀十”行情連續(xù)第二年平淡收場，9月商品房銷售面積同比增速下滑3.6%，比去年同比進(jìn)一步下滑1.9個(gè)百分點(diǎn)；10月30大中城市商品房成交面積同比下滑7%，在去年同比下滑41%的基礎(chǔ)上進(jìn)一步縮量。疲弱的銷售數(shù)據(jù)似乎預(yù)示著本輪房地產(chǎn)周期已步入下行期，但又與持續(xù)攀升的房地產(chǎn)開工增速和房企業(yè)績的高增長有些矛盾。如何理解最近一年房地產(chǎn)數(shù)據(jù)的“異常”？如果凜冬已至，2019年房企將如何過冬？