[億歐導(dǎo)讀]自2016年國家新《疫苗流通和預(yù)防接種管理條例》出臺后，2017年，我國疫苗行業(yè)行業(yè)環(huán)境、行業(yè)秩序等到進一步規(guī)范，行業(yè)整體呈現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢。

　　長生生物,二類疫苗,智飛生物圖片來自“東方IC”

　　【編者】“長生生物事件”給國內(nèi)疫苗行業(yè)蒙上了一層陰影。本文作者借近期熱點事件也對國內(nèi)4家疫苗上市企業(yè)的營收情況和科研情況進行了分析。

　　本文發(fā)于火石創(chuàng)造，作者為木易;經(jīng)億歐大健康編輯，供行業(yè)人士參考。

　　自2016年國家新《疫苗流通和預(yù)防接種管理條例》出臺后，2017年，我國疫苗行業(yè)行業(yè)環(huán)境、行業(yè)秩序等到進一步規(guī)范，行業(yè)整體呈現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢。筆者通過分析4家國內(nèi)主板上市的疫苗企業(yè)公開披露的2017年業(yè)務(wù)和財務(wù)數(shù)據(jù)，分析當前國內(nèi)疫苗行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，以期窺見國內(nèi)疫苗行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢。

　　4家國內(nèi)主板上市疫苗研發(fā)企業(yè)的業(yè)績情況

　　2017年是我國疫苗行業(yè)機遇與挑戰(zhàn)并存的一年，修訂后的《疫苗流通和預(yù)防接種管理條例》和《關(guān)于進一步加強疫苗流通和預(yù)防接種管理工作的意見》等新政的落地實施，進一步加強了疫苗采購模式、配送方式和預(yù)防接種的規(guī)范管理。我國疫苗行業(yè)受“山東濟南非法經(jīng)營疫苗系列案件”的影響逐漸消除，市場逐步恢復(fù)，行業(yè)增長潛力顯現(xiàn)。

　　4家疫苗上市企業(yè)2017年營收情況

　　從國內(nèi)主板上市的4家疫苗研發(fā)企業(yè)的營收收入情況看，2017年疫苗產(chǎn)品的市場銷售較2016年增長顯著。其中，長生生物的疫苗產(chǎn)品市場銷售收入在保持十億元級的基礎(chǔ)上，較2016年穩(wěn)定增長51.67%，達到15.39億元;智飛生物的疫苗產(chǎn)品銷售收入增長最為迅猛，同比增長達205.36%，超過康泰生物，從億元級的營收增長至十億元級;康泰生物的疫苗產(chǎn)品銷售收入也實現(xiàn)十億元級的突破，約11.59億元人民幣，同比增長113.07%;相對而言，沃森生物的疫苗產(chǎn)品總體營業(yè)收入不高，但相比2016年增長顯著。

　　長生生物

　　根據(jù)公司年報數(shù)據(jù)顯示，2017年長生生物的疫苗產(chǎn)品保持了良好的市場銷量，實現(xiàn)銷售收入同比增長51.67%，主要得益于公司的二類疫苗產(chǎn)品銷售收入大幅增長，實現(xiàn)營業(yè)收入1.15億元人民幣，同比增長59.57%，一類疫苗的市場銷售則有所下降，同比下降5.89%。

　　智飛生物

　　智飛生物業(yè)務(wù)收入主要來源于二類疫苗銷售及推廣，包括自主研發(fā)疫苗與代理進口疫苗。根據(jù)公司年報數(shù)據(jù)顯示，2017年，智飛生物完成疫苗產(chǎn)品銷售收入12.63億元，同比增長205.36%，其中，自主研發(fā)的二類疫苗的銷售收入同比增長140.84%，代理的二類疫苗的完成銷售收入2.74億元，同比增長9231.67%。

　　從公司本身分析，旗下全資子公司智飛綠竹自研自產(chǎn)自銷的全球獨家產(chǎn)品AC-Hib三聯(lián)疫苗是最主要的利潤增長極。同時，旗下另一家全資子公司智飛空港在去年成功與默沙東續(xù)簽了23價肺炎有疫苗、滅活甲肝疫苗的代理經(jīng)銷合同，且代理默沙東的四價HPV疫苗也順利通過藥品注冊批件，進一步推動了公司營收增長。

　　康泰生物

　　緊抓疫苗行業(yè)復(fù)蘇的市場機遇，康泰生物在2017年加強其疫苗產(chǎn)品的銷售推廣，根據(jù)公司年報數(shù)據(jù)顯示，2017年康泰生物的疫苗產(chǎn)品實現(xiàn)銷售收入同比增長113.07%，其中，自主二類疫苗產(chǎn)品在2017年完成銷售收入約10.34億元，同比增長148.26%，得益于旗下乙肝疫苗、Hib疫苗和四聯(lián)苗銷量增長。一類疫苗產(chǎn)品的銷售收入同比略降2.00%。

　　沃森生物

　　2017年，沃森生物原有自主生產(chǎn)疫苗產(chǎn)品銷量恢復(fù)性增長，各類疫苗產(chǎn)品在2017年的銷售收入提升均十分顯著，尤其是b型流感嗜血桿菌結(jié)合疫苗和凍干AC疫苗群腦膜炎球菌多糖結(jié)合疫苗，同比2016年增長169.73%和108.92%。

　　同時，2017年3月，沃森生物的23 價肺炎球菌多糖疫苗成功上市銷售，完成年銷售額1.02億元，占營業(yè)收入的15.30%，也使得沃森生物在2017年的營收收入同比增長明顯。另外，2017年4月，沃森生物發(fā)布公告稱已經(jīng)完成實杰生物全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓，實杰生物不再作為合并范圍內(nèi)子公司，因而2017年沃森生物無代理疫苗的營收收入，均為自主疫苗產(chǎn)品營業(yè)收入。

　　二類疫苗爆發(fā)式放量，市場銷售增長顯著

　　從疫苗產(chǎn)品的發(fā)展趨勢看，受益于創(chuàng)新促進及銷售升級，疫苗行業(yè)的二類疫苗創(chuàng)新大品種已經(jīng)開始陸續(xù)上市并爆發(fā)式放量，EV71(手足口病)疫苗、HPV(人乳頭瘤病毒)疫苗等均在上市后短時間內(nèi)創(chuàng)造了顛覆式的銷售業(yè)績。

　　從以上4家企業(yè)的市場銷售數(shù)據(jù)來看，二類疫苗的市場銷售收入普遍高速增長，智飛生物和泰康生物尤為明顯，同比增長均超過100%。反觀一類疫苗，則增長相對緩慢。

　　這是由于二類疫苗屬于自費接種，其良好的定價機制和相對較高的盈利空間使之成為國營、民營、外資三方競爭的焦點，同時，隨著修訂后的《疫苗流通和預(yù)防接種管理條例》及貫徹實施，二類疫苗銷售模式轉(zhuǎn)變?yōu)橹变N模式，疫苗流通環(huán)節(jié)的價值逐漸向生產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)移，疫苗產(chǎn)品銷售價格上升。

　　而一類疫苗雖然批簽發(fā)數(shù)量占全部疫苗批簽發(fā)總量的65%，但主要被中國生物技術(shù)股份有限公司旗下六大生物制品研究所(長春、北京、上海、武漢、蘭州、成都)占據(jù)最大市場份額。雖然近年來民營企業(yè)在一類疫苗的市場占比逐漸加大，但由于價格因素影響，其銷售收入占疫苗市場份額的比重并不高。

　　新技術(shù)、新政策推進疫苗行業(yè)大發(fā)展

　　總體而言，在新型疫苗獲批、二胎政策全面放開、疫苗管理新條例推行以及衛(wèi)生意識提高帶來的疫苗滲透率提高，不斷推動我國疫苗市場規(guī)模增長，2017年我國市場銷售規(guī)模約200億元人民幣，已經(jīng)超過日本成為僅次于美國的全球第二大疫苗市場。

　　隨著“二孩政策”的全面放開，未來10年我國新生兒和兒童人口將持續(xù)增長，預(yù)計到2024年，兒童人口占比有望超過18.3%。在我國免疫規(guī)劃政策下，新生兒童數(shù)量的增加將直接帶動兒童用疫苗需求的增長，據(jù)了解，以鄉(xiāng)鎮(zhèn)為單位的適齡兒童國家免疫規(guī)劃疫苗接種率總體已經(jīng)達到90%以上。

　　另外，據(jù)中國老齡事業(yè)發(fā)展基金會的報告稱，到2020年，我國老年人口將達2.48億，老齡化水平將達17.17%。預(yù)計到2050年，60歲以上老年人占比將達31%。隨著我國人口老齡化趨勢的發(fā)展以及居民支付能力的不斷提高，我國人民對健康需求的增加將繼續(xù)驅(qū)動我國醫(yī)藥疫苗市場規(guī)模的增長。

　　以13價肺炎結(jié)合疫苗、手足口病疫苗、HPV疫苗、23價肺炎疫苗、嬰幼兒多價多聯(lián)疫苗為代表的疫苗品種將在我國蓬勃發(fā)展，成為我國疫苗市場增長的主要推動力，我國疫苗行業(yè)的大品種時代已經(jīng)來臨。根據(jù)《2017年生物制品批簽發(fā)年報》顯示，2017年度申請疫苗批簽發(fā)的境內(nèi)外企業(yè)有45家，申請批簽發(fā)的疫苗品種為50種，國內(nèi)企業(yè)自行生產(chǎn)46種。