國(guó)家能源局發(fā)布《電力輔助服務(wù)管理辦法》

　　2021年12月21日，國(guó)家能源局修訂發(fā)布了《電力并網(wǎng)運(yùn)行管理規(guī)定》，同時(shí)對(duì)《并網(wǎng)發(fā)電廠輔助服務(wù)管理暫行辦法》（電監(jiān)市場(chǎng)〔2006〕43號(hào)）進(jìn)行了修訂并更名為《電力輔助服務(wù)管理辦法》。

　　核心在于理順商業(yè)模式&跑通經(jīng)濟(jì)性，推動(dòng)輔助服務(wù)供給端（儲(chǔ)能等）發(fā)展

　　新政策擴(kuò)大了輔助服務(wù)提供主體范圍，強(qiáng)調(diào)通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制充分挖掘供需兩側(cè)的靈活調(diào)節(jié)能力，加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)。強(qiáng)調(diào)按照“誰(shuí)提供、誰(shuí)獲利；誰(shuí)受益、誰(shuí)承擔(dān)”的原則，確定補(bǔ)償方式和分?jǐn)倷C(jī)制。

　　本次政策將輔助服務(wù)分?jǐn)傊黧w擴(kuò)大到上游發(fā)電企業(yè)+下游用戶，由市場(chǎng)化交易形成價(jià)格。因此邊際來(lái)看，短期輔助服務(wù)供給不足（也是國(guó)家盡快出臺(tái)該政策的主要考量），后續(xù)可以看到儲(chǔ)能調(diào)峰調(diào)頻服務(wù)對(duì)應(yīng)電價(jià)、收益率的提升，由經(jīng)濟(jì)性拉動(dòng)行業(yè)放量。

　　長(zhǎng)期看，隨著新能源發(fā)電比例提高+用電側(cè)波動(dòng)加大，輔助服務(wù)的需求量會(huì)快速增長(zhǎng)，而在市場(chǎng)機(jī)制的作用下，供給端也會(huì)配合需求迅速跟上。（根據(jù)國(guó)家能源局公布數(shù)據(jù)，現(xiàn)階段包括調(diào)峰在內(nèi)的輔助服務(wù)費(fèi)用約占全社會(huì)總電費(fèi)的1.5%，未來(lái)有望達(dá)到3%甚至更高）。而僅就新能源需要的調(diào)頻需求看，預(yù)計(jì)該市場(chǎng)增速不會(huì)低于新能源裝機(jī)增速。

　　國(guó)內(nèi)源側(cè)儲(chǔ)能起量的確定性提升

　　此前國(guó)內(nèi)部分地區(qū)要求風(fēng)光電站強(qiáng)配儲(chǔ)能/給予路條傾斜，但由于經(jīng)濟(jì)性未能達(dá)到，各地存在招標(biāo)中標(biāo)后推遲建設(shè)，或儲(chǔ)能建好后未并網(wǎng)等情況。本輪政策中：要求新能源電站并網(wǎng)時(shí)的一次調(diào)頻、AGC服務(wù)、無(wú)功服務(wù)能力等滿足國(guó)家要求，否則并網(wǎng)上存在限制。相較于是否配儲(chǔ)，考核指標(biāo)更側(cè)重于并網(wǎng)電力性能。電站為滿足性能要求需自行配置儲(chǔ)能/進(jìn)行機(jī)組改造/購(gòu)買調(diào)頻服務(wù)等。理順經(jīng)濟(jì)性后，電站所配儲(chǔ)能可在滿足自用后參與輔助服務(wù)市場(chǎng)，由終端用戶分?jǐn)偱鋬?chǔ)成本，跑通商業(yè)模式。預(yù)計(jì)并網(wǎng)要求嚴(yán)格+經(jīng)濟(jì)性可獲得收益后，國(guó)內(nèi)源側(cè)所配儲(chǔ)能起量的確定性將提升。

　　制可行性+輔助服務(wù)項(xiàng)目收益率均有保證

　　以推行調(diào)頻服務(wù)的廣東省為參考，調(diào)頻服務(wù)容量?jī)r(jià)格在5-15元/MW不等，已并網(wǎng)的調(diào)頻電站收益率可達(dá)10%以上，市場(chǎng)化機(jī)制落地及項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性已經(jīng)得到驗(yàn)證。向全國(guó)推開后有望推動(dòng)輔助服務(wù)的設(shè)備端需求快速起量。

　　投資建議：源網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能有望起量，重點(diǎn)關(guān)注三主線

　　1）具備電網(wǎng)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，具備高EMS性能及運(yùn)營(yíng)能力的企業(yè)有望獲得超額收益，重點(diǎn)關(guān)注：寶光股份、智光電氣、華自科技；2）輔助服務(wù)交易市場(chǎng)對(duì)電網(wǎng)端的新增需求主要集中在軟件側(cè)，重點(diǎn)關(guān)注：國(guó)電南瑞、四方股份、許繼電氣等；3）看好電化學(xué)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈，重點(diǎn)關(guān)注PSC及儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈（陽(yáng)光電源、德業(yè)股份、固德威等）、溫控供應(yīng)商（英維克等)、消防設(shè)備企業(yè)（青鳥消防等）。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　政策落地執(zhí)行不及預(yù)期等。

　　事件：能源局發(fā)布能源局發(fā)布《電力輔助服務(wù)管理辦法》

　　2021年12月21日，國(guó)家能源局修訂發(fā)布了《電力并網(wǎng)運(yùn)行管理規(guī)定》，同時(shí)對(duì)《并網(wǎng)發(fā)電廠輔助服務(wù)管理暫行辦法》（電監(jiān)市場(chǎng)〔2006〕43號(hào)）進(jìn)行了修訂并更名為《電力輔助服務(wù)管理辦法》。《規(guī)定》重點(diǎn)對(duì)包括新能源在內(nèi)的發(fā)電側(cè)并網(wǎng)主體、新型儲(chǔ)能、用戶可調(diào)節(jié)負(fù)荷等并網(wǎng)管理內(nèi)容進(jìn)行了修訂完善。《辦法》重點(diǎn)對(duì)輔助服務(wù)提供主體、交易品種分類、電力用戶分擔(dān)共享機(jī)制、跨省跨區(qū)輔助服務(wù)機(jī)制等進(jìn)行了補(bǔ)充深化。

　　點(diǎn)評(píng)：核心機(jī)制理順，源網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能有望起量

　　1.本次新政，核心在于理順商業(yè)模式&跑通經(jīng)濟(jì)性，推動(dòng)輔助服務(wù)供給端（儲(chǔ)能等）發(fā)展

　　新政策擴(kuò)大了輔助服務(wù)提供主體范圍，將提供輔助服務(wù)主體范圍由發(fā)電廠擴(kuò)大到包括新型儲(chǔ)能、自備電廠、傳統(tǒng)高載能工業(yè)負(fù)荷、工商業(yè)可中斷負(fù)荷、電動(dòng)汽車充電網(wǎng)絡(luò)、聚合商、虛擬電廠等主體。強(qiáng)調(diào)通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制充分挖掘供需兩側(cè)的靈活調(diào)節(jié)能力，加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，進(jìn)而促進(jìn)推動(dòng)能源低碳轉(zhuǎn)型，推動(dòng)落實(shí)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)。考慮構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的發(fā)展需求，此次新增引入轉(zhuǎn)動(dòng)慣量、爬坡、穩(wěn)定切機(jī)服務(wù)、穩(wěn)定切負(fù)荷服務(wù)等輔助服務(wù)新品種。

　　新政策進(jìn)一步明確補(bǔ)償方式與分?jǐn)倷C(jī)制，強(qiáng)調(diào)按照“誰(shuí)提供、誰(shuí)獲利；誰(shuí)受益、誰(shuí)承擔(dān)”的原則，確定補(bǔ)償方式和分?jǐn)倷C(jī)制。老政策下，輔助服務(wù)由發(fā)電側(cè)集資，形成相對(duì)有限的資金池，各服務(wù)收入從資金池中分?jǐn)偅ㄝo助服務(wù)成本完全由發(fā)電側(cè)承擔(dān)）。因此在進(jìn)行測(cè)算國(guó)內(nèi)源側(cè)儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性時(shí)，一直詬病的點(diǎn)在于國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能調(diào)峰、調(diào)頻等服務(wù)的商業(yè)模式未理順，經(jīng)濟(jì)性未跑通，難以實(shí)現(xiàn)自發(fā)快速發(fā)展。

　　本次政策將輔助服務(wù)分?jǐn)傊黧w擴(kuò)大到上游發(fā)電企業(yè)+下游用戶，由市場(chǎng)化交易形成價(jià)格。因此邊際來(lái)看，短期輔助服務(wù)供給不足（也是國(guó)家盡快出臺(tái)該政策的主要考量），后續(xù)可以看到儲(chǔ)能調(diào)峰調(diào)頻服務(wù)對(duì)應(yīng)電價(jià)、收益率的提升，由經(jīng)濟(jì)性拉動(dòng)行業(yè)放量。

　　長(zhǎng)期看，隨著新能源發(fā)電比例提高+用電側(cè)波動(dòng)加大，輔助服務(wù)的需求量會(huì)快速增長(zhǎng)，而在市場(chǎng)機(jī)制的作用下，供給端也會(huì)配合需求迅速跟上。（根據(jù)國(guó)家能源局公布數(shù)據(jù)，現(xiàn)階段包括調(diào)峰在內(nèi)的輔助服務(wù)費(fèi)用約占全社會(huì)總電費(fèi)的1.5%，未來(lái)有望達(dá)到3%甚至更高）。而僅就新能源需要的調(diào)頻需求看，預(yù)計(jì)該市場(chǎng)增速不會(huì)低于新能源裝機(jī)增速。

　　2.國(guó)內(nèi)源側(cè)儲(chǔ)能起量的確定性提升

　　此前國(guó)內(nèi)部分地區(qū)要求風(fēng)光電站強(qiáng)配儲(chǔ)能/給予路條傾斜，但由于經(jīng)濟(jì)性未跑通，各地存在招標(biāo)中標(biāo)后推遲建設(shè)，或儲(chǔ)能建好后未并網(wǎng)等情況。本輪政策中：

　　a.《電力并網(wǎng)運(yùn)行管理規(guī)定》：要求新能源電站并網(wǎng)時(shí)的一次調(diào)頻、AGC服務(wù)、無(wú)功服務(wù)能力等滿足國(guó)家要求，否則并網(wǎng)上存在限制。相較于是否配儲(chǔ)，考核指標(biāo)更側(cè)重于并網(wǎng)電力性能。電站為滿足性能要求需自行配置儲(chǔ)能/進(jìn)行機(jī)組改造/購(gòu)買調(diào)頻服務(wù)等。

　　b.《電力輔助服務(wù)管理辦法》：如上所述，理順經(jīng)濟(jì)性后，電站所配儲(chǔ)能可在滿足自用后參與輔助服務(wù)市場(chǎng)，由終端用戶分?jǐn)偱鋬?chǔ)成本，跑通商業(yè)模式。

　　預(yù)計(jì)并網(wǎng)要求嚴(yán)格+經(jīng)濟(jì)性可獲得收益后，國(guó)內(nèi)源側(cè)所配儲(chǔ)能起量的確定性將提升。

　　3.從國(guó)內(nèi)已有試點(diǎn)地區(qū)看，機(jī)制可行性+輔助服務(wù)項(xiàng)目收益率均有保證

　　以推行調(diào)頻服務(wù)的廣東省為參考，調(diào)頻服務(wù)容量?jī)r(jià)格在5-15元/MW不等，已并網(wǎng)的調(diào)頻電站收益率可達(dá)10%以上，市場(chǎng)化機(jī)制落地及項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性已經(jīng)得到驗(yàn)證。向全國(guó)推開后有望推動(dòng)輔助服務(wù)的設(shè)備端需求快速起量。

　　4.投資建議：源網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能有望起量

　　由于國(guó)家推行本政策，核心目的在于維系電網(wǎng)運(yùn)行的穩(wěn)定+安全性，故市場(chǎng)交易中，具備高響應(yīng)能力+調(diào)頻性能的項(xiàng)目可競(jìng)得更高溢價(jià)。具備電網(wǎng)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，具備高EMS性能及運(yùn)營(yíng)能力的企業(yè)有望獲得超額收益。重點(diǎn)關(guān)注：寶光股份、智光電氣、華自科技。

　　輔助服務(wù)交易市場(chǎng)對(duì)電網(wǎng)端的新增需求主要集中在軟件側(cè)，即交易軟件系統(tǒng)搭建+各終端對(duì)應(yīng)EMS系統(tǒng)性能提升。重點(diǎn)關(guān)注具備核心技術(shù)能力突出的電網(wǎng)二次企業(yè)：國(guó)電南瑞、四方股份、許繼電氣等。

　　隨國(guó)內(nèi)輔助服務(wù)設(shè)備端需求快速起量，看好電化學(xué)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈，重點(diǎn)關(guān)注PSC及儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈（陽(yáng)光電源、德業(yè)股份、固德威等）、溫控供應(yīng)商（英維克等)、消防設(shè)備企業(yè)（青鳥消防等）。