在此之前，剛剛召開的全國國有企業(yè)改革座談會(huì)提出，要突出抓好混合所有制改革，要通過發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，提高國有資本配置效率，同時(shí)大力支持和帶動(dòng)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)各種所有制資本取長補(bǔ)短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展。

　　“如果單從官方數(shù)據(jù)來判斷混合所有制發(fā)展?fàn)顩r，可能會(huì)感覺到一個(gè)悖論。國資委的數(shù)據(jù)顯示，從2013年到2016年底，央企進(jìn)行混合所有制改革的比例從65%，提高到了超過68%。換言之，有近70%的央企是混合所有制了。”張文魁介紹稱。

　　如今，混改再次推進(jìn)了近兩年時(shí)間。若按照上述推進(jìn)速度估算，目前央企混合所有制改革占比有可能已突破70%。

　　“既然70%的央企已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了混改，那么為什么在座談會(huì)上，還要將混改列為國企改革的重點(diǎn)突破方向？這就是悖論。”張文魁表示，這說明在過去幾年的混改過程中，可能遇到了一些瓶頸問題亟待解決。

　　所以，下一步形成新的推動(dòng)力便顯得至關(guān)重要。

　　而對于國企改革，一個(gè)最主要的觀點(diǎn)是需要引入非國有股東。這在張文魁看來，非國有股東的持股比例問題，關(guān)乎國企改革能否形成突破。

　　“要引入持股比例高的股東，這是真正的突破。過去幾年我們做了一些研究發(fā)現(xiàn)，混合所有制改革可能存在一個(gè)股權(quán)拐點(diǎn)，這也是我的一個(gè)理論假說。”張文魁表示。

　　據(jù)其測算，非國有股東持股比例達(dá)到33.4%的時(shí)候，才有可能促使國企原有的經(jīng)營機(jī)制，發(fā)生較為實(shí)質(zhì)性的改變。

　　尤其是上市公司，引入的一些中小股東效果并不明顯，對改變經(jīng)營機(jī)制沒有多大用處，反而會(huì)因資本市場波動(dòng)對其產(chǎn)生一些傷害。

　　“這是我們需要考慮的。所以，下一步我們的混改要在已實(shí)現(xiàn)混合所有制的企業(yè)里增加非國有股的比例，特別是要構(gòu)造非國有的大股東，使他們的持股比例明顯上升這才是正道。”張文魁認(rèn)為。

　　即便引入了非國有的股東，同時(shí)跨越了上述33.4%的股權(quán)拐點(diǎn)，是否就意味著這家國企的經(jīng)營機(jī)制會(huì)變得更加市場化，促使公司治理更加現(xiàn)代化、規(guī)范化呢？張文魁認(rèn)為，這其中還涉及另外一個(gè)問題。

　　“國資監(jiān)管體系與混合所有制是否兼容？”張文魁說，如果不能實(shí)現(xiàn)兼容，最后搞了混改的國企，公司機(jī)制很難如預(yù)想的那樣實(shí)現(xiàn)真正的轉(zhuǎn)換。

　　此前已進(jìn)行混改的企業(yè)，如果仍然被既定的國資監(jiān)管所覆蓋，可能會(huì)被傳統(tǒng)體制機(jī)制同化的問題也需要警惕。

　　“萬科原有的國有股比例低，也是一家比較市場化的企業(yè)。現(xiàn)在被深圳地鐵國資收購過去了之后，經(jīng)營機(jī)制雖然不會(huì)突變，但是有可能出現(xiàn)漸變，如果被納入到國資監(jiān)管序列中，就會(huì)被舊體制舊機(jī)制一步一步同化，這是很值得警惕的。”張文魁指出。

　　所以，他認(rèn)為，“我們一方面要推進(jìn)國企混改，另一方面還要推國資監(jiān)管體系的改革。”

　　張文魁將國內(nèi)與國外企業(yè)的國資管理體系對比后發(fā)現(xiàn)，相比于國外，我國有一套非常復(fù)雜的國資監(jiān)管體系，“在這樣一個(gè)密密麻麻、繁瑣復(fù)雜的監(jiān)管體系之下，混合所有制企業(yè)想搞好，其實(shí)是很難的，這也會(huì)嚇退有意參與國企混改的非國有投資者。”