一、現貨價格上漲，期貨調整
l 截止12月30日周五，螺紋鋼上海方面現貨報價 4100元/噸，較上周日環比增加60元/噸；螺紋鋼杭州方面報價4130元/噸，較上周日環比增加60元/噸。
l 期貨市場螺紋鋼 2305 合約，周五收盤報于 4105元/噸，較上周上漲100 點， 周線漲跌幅+2.50% ；截止周五，螺紋鋼 05 合約空頭持倉總量大于多頭持倉總量，多空持倉相差不大。
l 當周螺紋鋼現貨市場，從南方地域城市來看，杭州現貨價格呈現出逐級上漲的態勢，上海現貨前半周相對平穩周五大幅拉升，05合約期現基差逐步走低；期貨市場，螺紋鋼呈現出盤整震蕩的走勢，持倉量變化較為平穩，日線級別上方存在賣壓，短期內存在技術性調整。
二、 需求：表需、成交雙雙走低
l 截止 12月 30日數據，全國螺紋鋼表觀需求 246.68 萬噸，較上周環比降低19.53 萬噸，較去年同比減少7.86% ；
l 當周全國主流貿易商建筑鋼材成交總量為 54.81萬噸，周成交量環比降低3.29萬噸，每日成交均值10.92萬噸
l 房地產新開工面積11月數據同比降低38.90%，連續走低；11月100大中城市成交土地規劃建筑面積4781.75萬平方米，較10月份環比降低；
l 元旦假期，市場需求表現一般，下游建筑企業部分停工，建材成交較上周再次下滑，市場成交情緒較差。
三、 供給：開工率降低，產量減少
l 長流程方面，當周247家鋼鐵企業高爐開工率為75.21%，與上周環比降低0.72%；
l 短流程方面，鋼鐵企業全樣本電爐開工率48.96%，與上周環比減少5.21%；
l 全樣本實際產量271.63萬噸，同上周環比降低5.31萬噸，與去年同比增加2.52%；
l 本周高爐與電爐開工率，環比上周有所下降，尤其北方鋼廠受環保政策影響減產力度大于南方地區；高成本壓力下，2022年12月份鋼廠多數虧損，冬季檢修陸續啟動；根據鋼聯消息，本周，唐山126座高爐中有55座檢修（含長期停產），檢修高爐容積合計38560m3；周影響產量約83.11萬噸，周度產能利用率為75.14%，較上周持平，月環比增長5.3%，年同比增長23.35%。
四、鋼廠降低，總庫去化
l 截止12月30日，全國主要城市鋼材總庫存為568.99萬噸，周環比增加24.95萬噸，較去年同比增加9.52%；
l 廠內庫存：螺紋鋼本周廠內庫存為179.13萬噸，環比增加1.89萬噸；社會庫存：本周社庫389.86萬噸，環比增加23.06萬噸；
l 由于下游企業需求下滑，本周鋼廠螺紋庫存與社會庫存均有增加，鋼貿商冬儲意愿不高，庫存壓力導向下游市場。
五、生產成本增加，原料庫存累積
l 螺紋短流程，本周華東地區螺紋，谷電利潤-110元/噸，平電利潤-270元/噸左右，峰電利潤-470元/噸左右；長流程生產，螺紋高爐即時成本4050元/噸附近。
l 原料端，鐵礦本期到港量2079萬噸，較上周降低449萬噸，發運方面澳大利亞發中國1622.5萬噸，45港口庫存13185.63萬噸；焦炭方面，企業開工率81.90%，焦炭當周庫存去化。
六、 基本邏輯與后市展望：
l 估值方面：
從基本面的供需結構來看，螺紋處于市場需求淡季，本周貿易成交與表觀需求雙雙走低，投機情緒較差，市場需求連續兩周下滑；受制于北方采暖季影響鋼廠產量下滑，難有增量，本周鋼廠利潤再次縮減，短流程依然維持負利潤生產；供需結構表現為供大于求，螺紋庫存連續兩周累積。
l 驅動方面：
宏觀方面-美國以及歐洲等西方國家加息放緩，對黑色系品種產生利多影響。
需求端—房地產“三箭齊發”分別從信貸、發債、股權三個角度，多方面為房地產提供資金支撐；
l 后市展望：
鋼材炒作預期的熱度有所減弱，臨近年底市場交易題材從預期端逐步轉為現實端。市場供給方面，在北方供暖季的影響下，鋼廠將維持降產，近期疊加生產成本增加，電爐開工率整體下滑；需求方面，房地產新開工數據與房地產成交數據維持低位，臨近年底貿易商成交量下滑，投機情緒不高；短期內，現貨端供給大于需求，庫存的累計或令螺紋價格承壓。在供需矛盾相對弱化的同時，原料的供應支撐多數兌現，焦炭方面開工率再次回歸80%上方，從供應角度來看，隨著焦化企業開工高企，若上游貨源供應逐漸充足，有概率再次展開負反饋行情。
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