美的集團五十周年慶典剛剛過去4天，10月23日，集團一紙公告再次震動業(yè)界：擬發(fā)行3.42億股，換股吸收合并小天鵝。10月29日兩只股票雙雙復盤。

　　對此次合并，美的集團董事長方洪波表示，重組后的美的不僅要進一步做強做大小天鵝，更要將小天鵝打造成一個面向高端市場、具有全球競爭力的優(yōu)秀民族品牌。

　　美的入主小天鵝重生

　　談及國產(chǎn)洗衣機，小天鵝可謂當之無愧的王者。1978年，中國第一臺全自動洗衣機就在這里問世，一句“全心全意小天鵝”貫穿了幾代人的記憶。

　　2008年初，美的集團就以16.8億元收購無錫國聯(lián)集團所持小天鵝24.01%A股股份的方式入主小天鵝。

　　之后，美的與小天鵝一直保持著母子公司的模式運營，彼此業(yè)務保持了相對獨立。在美的大力支持下，小天鵝順利完成了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，迎來了品牌重生。

　　2008年到2017年的十年間，小天鵝不斷做大做強，迎來了發(fā)展的黃金十年。公司資產(chǎn)增長了539%；營業(yè)收入從42.93億增長到213.85億，增長了398%；凈利潤由0.25億增長到17.08億，增長了67倍多；每股收益也由0.07元增長到2.38元，增長了33倍，所有核心財務數(shù)據(jù)指標全面大幅度提升。

　　根據(jù)海關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2018年上半年，小天鵝公司出口量和出口份額均穩(wěn)居行業(yè)前茅。這個業(yè)績已遠遠超越了美的入主前小天鵝的最輝煌時期。

　　盡管小天鵝近十年來成績不俗，但放眼整個中國市場，發(fā)展數(shù)十年的家電行業(yè)早已進入“白銀階段”，尤其是在當前國內(nèi)外智慧家居系統(tǒng)要求全品類發(fā)展模式的趨勢下，受限于原有的單品經(jīng)營模式，小天鵝難以在未來的國際競爭中充分展現(xiàn)其產(chǎn)品力、成本、效率等方面的優(yōu)勢。

　　布局新的發(fā)展戰(zhàn)略，確保在未來的領先地位，合并成為兩家公司的最優(yōu)選擇。

　　突破瓶頸協(xié)同打造多贏

　　美的與小天鵝的本次重組在業(yè)界預料之中，這是美的對家電行業(yè)競爭加劇及市場集中度提升的必要的戰(zhàn)略調(diào)整，合并將利于雙方在趨于飽和的行業(yè)競爭中更好的發(fā)展。

　　“小天鵝、美的兩者合并，或較單打獨斗更具優(yōu)勢。畢竟雙方在這一領域各有長處，美的在波輪領域技術儲備雄厚，小天鵝在高端洗衣機中更優(yōu)”，家電行業(yè)觀察員梁振鵬表示。

　　本次合并完成后，小天鵝將終止上市并注銷法人資格，美的集團或其全資子公司將承繼及承接小天鵝的全部資產(chǎn)、負債、業(yè)務、人員、合同及其他一切權(quán)利與義務。美的集團的控制權(quán)不發(fā)生變更。

　　對美的而言，合并將進一步促進美的集團向“智慧家居+智能制造”轉(zhuǎn)型，鞏固美的集團在家電行業(yè)的領先地位，并通過發(fā)揮協(xié)同效應提升公司價值，同時有助于防范經(jīng)營風險和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)更加持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展。

　　美的集團投資者關系總監(jiān)江鵬表示，本次換股吸收合并的決定，出發(fā)點是基于深入推動雙方產(chǎn)業(yè)整合，最大化發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢，提升整體長期競爭能力的考慮，方案設計遵循了相關法規(guī)約定與市場的慣例規(guī)則，以保障雙方投資者權(quán)益為基本原則。

　　此外，美的集團換股吸收合并小天鵝，可以徹底解決雙方可能潛在的同業(yè)競爭問題，突破合并雙方各自業(yè)務發(fā)展的瓶頸，并全面消除合并雙方的關聯(lián)交易。

　　放大品牌效應提升全球競爭力

　　本次合并后，小天鵝將受益于美的集團的全球研發(fā)優(yōu)勢，以及在全球多個領域的戰(zhàn)略布局和渠道優(yōu)勢，融入美的集團智慧家居系統(tǒng)全品類發(fā)展的廣闊平臺，進一步增強國際化發(fā)展的實力。

　　雙方將有效整合洗衣機業(yè)務，在全球范圍內(nèi)打造洗衣機領域全面且具有競爭力的產(chǎn)品組合和多品牌布局，形成清晰的價格梯度，更高效的服務不同的消費人群，增強整體競爭優(yōu)勢，提升美的集團全球市場拓展的效率及效果。

　　美的集團也將借助小天鵝在洗衣機行業(yè)的發(fā)展基礎，在品牌效應、規(guī)模議價、用戶需求挖掘、全球性戰(zhàn)略客戶網(wǎng)絡及研發(fā)投入等多方面實現(xiàn)內(nèi)部協(xié)同效應，進一步提升美的集團在家電行業(yè)的地位，有利于美的集團未來的長遠發(fā)展和提升全體股東的整體利益。

　　在10月19日的美的“春華秋實五十載”發(fā)布會上，美的正式推出了自有高端家電品牌COLMO。目前美的已形成小天鵝、華凌、Eureka、庫卡、東芝等在內(nèi)的多品牌組合，每年向全球200多個國家和地區(qū)的家庭提供超過4億臺家電產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)服務。一個橫跨白色家電、高端制造設備領域和家電零售、金融、供應鏈的“大美的”已橫空出世。

　　科技盡善、生活盡美。好風借力，直上青云。小天鵝，將越飛越高。